| Poids | Cours EUR | Cours USD |
|---|---|---|
| ⚖️ 1 g d'Or | 142,92 € | 166,43 $ |
| 🪙 Once d'Or | 4 445,19 € | 5 176,47 $ |
| 📦 1 kg d'Or | 142 916,07 € | 166 427,19 $ |
| Variation 24h | -0,02 % | -0,02 % |
ℹ️ Mise à jour : 05/03/2026
Courbe de prix de l’Or
🧠 Analyse du cours de l’Or le 5/03/2026
Le cours de l’Or a affiché une tendance haussière notable tout au long du mois de février 2026, évoluant d’un niveau autour de 4113 € l’once début février à un pic récent culminant à 4585,52 €, son plus haut sur un an. Cette progression s’est accompagnée d’une volatilité maîtrisée, témoignant d’un intérêt soutenu des investisseurs pour le métal jaune comme valeur refuge.
La moyenne mobile à 50 jours (MM50) située à 4225,63 € agit désormais comme un solide support technique, validant la robustesse de cette dynamique haussière. La MM200 à 3625,94 €, bien en dessous du prix actuel, confirme que la tendance long terme reste clairement orientée vers la hausse.
Sur le plan graphique et stratégique, la zone autour des 4450-4468 € représente une première résistance immédiate qui a été testée ces derniers jours. Le franchissement de ce pallier ouvre la voie à une poursuite potentielle vers les sommets historiques constatés récemment. En revanche, un retour sous le support des 4200 € pourrait signaler une correction temporaire ou un essoufflement du momentum.
Les projections court terme suggèrent qu’en cas de stabilité au-dessus des niveaux actuels et notamment au-delà du seuil des 4500 €, il serait judicieux d'envisager une position acheteuse avec prise de bénéfices progressive aux alentours du record annuel. Une stratégie prudente consisterait également à placer des stops légèrement sous les supports clés afin de limiter les risques liés aux replis éventuels.
L’environnement économique mondial incertain continue d’alimenter l’attractivité de l’or face aux tensions géopolitiques et aux politiques monétaires accommodantes. Ainsi, maintenir une exposition modérée dans ce métal précieux peut constituer une protection efficace contre la volatilité des marchés actions et obligations.
📈 Evolution du prix de l’or
| Période | € / once | Δ | + Haut | + Bas | $ / once | Δ | + Haut | + Bas |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 05/03/2026 | 4445,190 | - | - | - | 5176,472 | - | - | - |
| 1 semaine | 4396,480 | 1.11 | 4585,520 | 4386,480 | 5179,590 | -0.06 | 5362,885 | 5149,160 |
| 1 mois | 4113,620 | 8.06 | 4585,520 | 4113,620 | 4850,272 | 6.73 | 5362,885 | 4850,272 |
| 3 mois | 3618,750 | 22.84 | 4585,520 | 3605,220 | 4209,875 | 22.96 | 5362,885 | 4193,922 |
| 6 mois | 3060,940 | 45.22 | 4585,520 | 3060,720 | 3594,588 | 44.01 | 5362,885 | 3585,796 |
| 1 an | 2718,360 | 63.52 | 4585,520 | 2670,590 | 2928,870 | 76.74 | 5362,885 | 2903,799 |
| 3 ans | 1732,900 | 156.52 | 4585,520 | 1722,400 | 1842,419 | 180.96 | 5362,885 | 1816,099 |
| 5 ans | 1424,000 | 212.16 | 4585,520 | 1422,800 | 1696,041 | 205.21 | 5362,885 | 1629,392 |
| 10 ans | 1161,600 | 282.68 | 4585,520 | 1015,500 | 1277,876 | 305.08 | 5362,885 | 1124,280 |
📊 Historique sur 1 mois du cours de l’Or
| Date | € / gramme | € / kilo | Δ 24h | $ / gramme | $ / kilo | Δ 24h |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 05/03/2026 | 142,92 | 142916,07 | -0,02 | 166,43 | 166427,33 | 0,53 |
| 04/03/2026 | 142,95 | 142950,46 | -3,04 | 165,55 | 165549,21 | -3,99 |
| 03/03/2026 | 147,43 | 147427,78 | 0,86 | 172,42 | 172420,62 | 0,22 |
| 02/03/2026 | 146,17 | 146171,82 | 1,74 | 172,05 | 172047,74 | 1,34 |
| 01/03/2026 | 143,67 | 143674,99 | 0,00 | 169,77 | 169771,69 | 0,09 |
| 28/02/2026 | 143,67 | 143674,99 | 1,88 | 169,63 | 169626,14 | 1,96 |
| 27/02/2026 | 141,03 | 141028,34 | -0,23 | 166,36 | 166364,36 | -0,10 |
| 26/02/2026 | 141,35 | 141350,01 | 1,42 | 166,53 | 166527,56 | 1,40 |
| 22/02/2026 | 139,38 | 139376,76 | 0,00 | 164,23 | 164232,37 | 0,00 |
| 21/02/2026 | 139,38 | 139376,76 | 1,05 | 164,23 | 164234,18 | 1,08 |
| 20/02/2026 | 137,93 | 137927,24 | 0,97 | 162,49 | 162486,43 | 1,10 |
| 19/02/2026 | 136,60 | 136597,81 | 0,55 | 160,73 | 160725,90 | 0,13 |
| 18/02/2026 | 135,86 | 135855,45 | 2,28 | 160,51 | 160511,45 | 2,15 |
| 17/02/2026 | 132,82 | 132823,63 | -1,67 | 157,13 | 157128,89 | -1,87 |
| 16/02/2026 | 135,08 | 135076,28 | -1,10 | 160,12 | 160118,75 | -1,19 |
| 15/02/2026 | 136,58 | 136583,51 | 0,00 | 162,04 | 162039,94 | 0,07 |
| 14/02/2026 | 136,58 | 136583,51 | 0,67 | 161,93 | 161933,41 | 0,63 |
| 13/02/2026 | 135,67 | 135671,72 | 1,74 | 160,92 | 160917,91 | 1,66 |
| 12/02/2026 | 133,35 | 133348,98 | -2,70 | 158,29 | 158288,17 | -2,67 |
| 11/02/2026 | 137,05 | 137051,78 | 1,21 | 162,63 | 162632,09 | 0,91 |
| 10/02/2026 | 135,41 | 135414,51 | -1,25 | 161,17 | 161166,70 | -1,24 |
| 09/02/2026 | 137,13 | 137131,18 | 1,52 | 163,20 | 163197,35 | 2,22 |
| 08/02/2026 | 135,08 | 135082,71 | 0,00 | 159,65 | 159651,00 | 0,01 |
| 07/02/2026 | 135,08 | 135082,71 | 0,51 | 159,64 | 159641,55 | 0,55 |
🤔 Le saviez-vous ?
⚖️ Marché de l’or : analyse complète des fondamentaux, des prix et des perspectives d’investissement
L’or occupe une place à part dans l’univers des matières premières. Contrairement au cuivre ou à l’aluminium, il n’est pas d’abord un métal industriel mais un actif monétaire, une réserve de valeur et un instrument de couverture contre l’incertitude systémique. Depuis des millénaires, il sert de référence implicite aux systèmes monétaires, même après l’abandon de l’étalon-or au XXe siècle.
Son prix ne dépend pas principalement de la croissance industrielle mais de variables macroéconomiques globales. Taux d’intérêt réels, politique des banques centrales, inflation anticipée, dynamique du dollar et tensions géopolitiques constituent ses véritables moteurs. Analyser l’or exige donc une lecture financière, monétaire et stratégique bien plus qu’industrielle.
Structure du marché mondial de l’or et équilibre offre demande
La production minière mondiale s’élève à environ 3 500 tonnes par an selon le World Gold Council. Les principaux producteurs sont la Chine, l’Australie, la Russie, le Canada et les États-Unis. Les cycles d’investissement minier sont longs, souvent supérieurs à dix ans, ce qui rend l’offre relativement rigide à court terme.
Cependant, l’or possède une spécificité majeure : le stock existant. On estime que plus de 200 000 tonnes d’or ont été extraites au cours de l’histoire. Contrairement aux métaux industriels consommés, l’or est conservé. Le marché repose donc sur un stock gigantesque comparé à la production annuelle.
À cela s’ajoute le recyclage, qui représente régulièrement 20 à 30 % de l’offre annuelle. Lorsque les prix augmentent fortement, les ventes de bijoux et d’or ancien s’intensifient, ce qui crée une forme d’offre élastique aux prix. Cette caractéristique amortit partiellement certaines phases haussières.
Principaux producteurs mondiaux d’or
| Pays | Part estimée de la production mondiale | Risque géopolitique |
|---|---|---|
| Chine | ~10 % | Réglementaire |
| Australie | ~9 % | Stable |
| Russie | ~9 % | Sanctions internationales |
| Canada | ~6 % | Stable |
| États-Unis | ~5 % | Stable |
Structure de la demande mondiale
La demande mondiale se répartit en quatre segments principaux :
- Joaillerie environ 45 %
- Investissement lingots, pièces et ETF environ 30 à 35 %
- Banques centrales environ 15 à 20 %
- Industrie et technologie moins de 10 %
La part industrielle, bien que stratégique dans l’électronique et certaines applications médicales, reste marginale. L’or demeure avant tout un actif financier.
La Chine et l’Inde dominent la demande en joaillerie. Dans ces pays, l’or possède une dimension culturelle et patrimoniale forte. Cette composante comportementale joue un rôle déterminant dans la stabilité structurelle de la demande.
Taux réels, inflation et dollar : les véritables moteurs
Le déterminant central du prix de l’or est le niveau des taux d’intérêt réels, c’est-à-dire les taux nominaux corrigés de l’inflation.
Lorsque les taux réels deviennent faibles ou négatifs :
- le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue
- l’attractivité relative des obligations baisse
- les flux vers l’or augmentent
Inversement, une hausse rapide des taux réels exerce une pression baissière sur le métal.
Le dollar américain joue également un rôle majeur. L’or étant libellé en USD, un dollar fort limite généralement sa progression. Un affaiblissement du billet vert soutient au contraire le marché.
Marché des dérivés et dynamique financière
Le marché physique n’est qu’une partie de l’équation. Le prix de l’or est fortement influencé par :
- les contrats futures du COMEX
- les options
- les positions spéculatives publiées par la CFTC
- les flux des grands ETF aurifères
Le volume du marché » papier » dépasse largement celui du marché physique. À court terme, les flux financiers peuvent donc dominer les fondamentaux miniers.
Les variations des positions spéculatives nettes constituent un indicateur avancé des mouvements de prix.
Banques centrales et dédollarisation
Depuis plusieurs années, les banques centrales sont redevenues acheteuses nettes d’or. Cette tendance s’est renforcée dans un contexte de tensions géopolitiques et de fragmentation monétaire.
La Chine, la Russie et plusieurs pays émergents cherchent à diversifier leurs réserves hors dollar. L’or devient un instrument stratégique de rééquilibrage monétaire international. Cette dynamique structurelle soutient la demande institutionnelle.
Coûts de production et rentabilité minière
Le coût total de production, mesuré via l’indicateur AISC, se situe généralement entre 1 000 et 1 300 dollars l’once selon les producteurs.
Les sociétés minières bénéficient d’un effet de levier important lorsque les prix dépassent largement ces niveaux. Toutefois, elles sont exposées à :
- la hausse des coûts énergétiques
- les contraintes environnementales
- les risques géopolitiques locaux
L’extraction aurifère reste énergivore et soumise à une pression ESG croissante.
Or et ratios stratégiques
Pour évaluer le positionnement du marché, plusieurs ratios sont utilisés :
- Ratio or / argent indicateur de cycle des métaux précieux
- Ratio or / S&P 500 mesure relative face aux actions
- Or / masse monétaire M2 indicateur monétaire
Ces outils permettent d’analyser si l’or est en régime haussier structurel ou en phase corrective.
Véhicules d’investissement sur l’or
L’exposition peut se faire via plusieurs instruments :
| Instrument | Liquidité | Effet de levier | Sensibilité au prix |
|---|---|---|---|
| Or physique | Moyenne | Non | Directe |
| ETF adossés à l’or | Élevée | Non | Directe |
| Futures COMEX | Élevée | Oui | Directe |
| Actions minières | Variable | Indirect | Amplifiée |
Les actions minières offrent un levier opérationnel mais comportent un risque spécifique lié à la gestion et à la géographie des actifs.
Or et cycles économiques
Contrairement aux métaux industriels, l’or ne dépend pas directement de la croissance. Il peut progresser en période de ralentissement si les banques centrales adoptent des politiques accommodantes.
Historiquement, les périodes d’expansion monétaire et de taux réels négatifs correspondent aux grandes phases haussières de l’or. Les cycles de resserrement monétaire rapide tendent à provoquer des corrections.
Synthèse stratégique du marché de l’or
| Facteur | Impact haussier | Impact baissier |
|---|---|---|
| Taux réels bas | Oui | Non |
| Dollar fort | Non | Oui |
| Achats des banques centrales | Oui | Non |
| Inflation anticipée élevée | Oui | Non |
| Resserrement monétaire rapide | Non | Oui |
Le marché de l’or repose sur une logique monétaire et géopolitique plus que sur une logique industrielle. Réserve de valeur historique, instrument de diversification et actif stratégique des banques centrales, il évolue principalement au rythme des politiques monétaires mondiales et des tensions internationales. Pour l’investisseur averti, l’or demeure un pilier défensif structurant dans une allocation d’actifs diversifiée.

