Lorsque la Fed adopte une politique d’assouplissement, Tokyo opte pour un resserrement

Le déséquilibre historique entre le dollar et le yen est remis en question

Depuis plus de quinze ans, le monde de la finance a observé un déséquilibre significatif : alors que le dollar offrait des rendements élevés, le yen stagnait proche de zéro en raison des politiques monétaires très accommodantes de la Banque du Japon, instaurées après l’éclatement de la bulle japonaise dans les années 1990. Cette situation particulière a permis aux investisseurs d’utiliser un stratagème connu sous le nom de carry trade, où ils empruntaient pratiquement gratuitement des yens pour investir dans des actifs américains beaucoup plus rentables.

Il est important de noter que cette pratique n’est pas nouvelle ; elle avait déjà été utilisée dans les années 1930 avec la livre sterling et dans les années 1970 avec le franc suisse. Mais aujourd’hui, ce mécanisme semble s’effriter à mesure que la Fed poursuit son assouplissement monétaire, tandis que Tokyo envisage une augmentation potentielle des taux d’intérêt pour la première fois depuis une génération. Ce tournant rare pourrait redéfinir durablement les comportements sur les marchés financiers.

Les fluctuations potentielles du dollar et du yen conduisent à un transfert massif d’actifs

La décision de réduire les taux par la Fed est souvent associée à une pression accrue sur la valeur du dollar. En effet, lorsque cela se produit, il devient moins attractif pour les investisseurs étrangers qui cherchent à maximiser leur retour sur investissement obligataire. L’histoire montre qu’un dollar affaibli ne signifie pas nécessairement une perte de confiance ; c’est plutôt un ajustement logique tant attendu par rapport aux anticipations quant aux futurs mouvements des taux d’intérêt.

Il convient également de rappeler qu’au cours des années 1980, notamment après l’accord du Plaza en 1985 destiné à affaiblir temporairement le dollar, le yen connaissait une grande puissance économique. Si Tokyo décide effectivement d’augmenter ses taux même légèrement, cela pourrait revitaliser sa monnaie au point d’attirer davantage d’investissements tout en diminuant l’attrait du carry trade basé sur ces deux devises majeures.

L’or et l’argent pourraient profiter d’une instabilité croissante

Historiquement lié à la performance du dollar, l’or tend à se valoriser quand celui-ci s’affaiblit. Au milieu des années 1970 déjà, lorsque l’étalon-or a pris fin aux États-Unis, on avait observé une flambée des prix due au déclin relatif du billet vert. Ce phénomène s’observe aussi lors d’une incertitude accrue sur les marchés financiers : lorsque ces derniers devenaient nerveux, comme lors des crises antérieures, il est presque naturel pour les investisseurs de rechercher refuge dans cet actif tangible indispensable.

De manière similaire, l’argent prospère généralement sous certaines conditions favorables liées non seulement au mouvement global vers méfiance face aux grandes devises mais aussi grâce à sa propre consommation industrielle dynamique qui lui confère encore une dualité attractive auprès des investisseurs.

L’annonce imminente de Powell pose un défi pour gérer expectatives financières

Alors que nous attendons avec impatience l’allocution prévue par Jérôme Powell, il est essentiel que celle-ci soit habilement formulée afin qu’elle ne provoque ni réactions trop négatives chez les investisseur.s Tout excès parlerait clairement ici : un discours affirmatif booste sans doute encore plus rapidement ! Pendant ce temps-là Washington continue ses ajustements pendant que Tokyo apparaît prête pour un moment peut-être déterminant concernant enfin « abandonner » cette fameuse époque zéro %.

Ces dynamismes parallèles constituent aujourd’hui potentiellement suffisamment rapides mais aussi destructeurs au regard historique concernant nos repères globaux.

Se préparer efficacement face aux dynamiques changeantes actuelles

Avec ces événements importants autour possibles liés tantôt vers actifs traditionnels ou innovants – voire or alternatif – tous sont interconnectés activement ! Ainsi se tourner vers expertise solide permettant pérennité familiale requiert justement vision systématique adaptable selon variabilités externes immédiates pouvant émerger quotidiennement !

Face donc à ces défis financiers grandissants prenant place actuellement partout autour nous optons convaincus ensemble abondamment sensibilisés avant chaque futur engagement financier tactique perceptible utile effectivement accompagnés constances transparence avérées intégrales garantissant protection durants conséquences imprévues futures prochaines décidRIES orientées patience intuitive prioritairement nécessaires urgentes.

Joel Masson

Journaliste sur Prix des Métaux 👑