Le déficit commercial des États-Unis atteint son niveau le plus bas depuis 2020, tandis que les exportations d’or augmentent
Publié le 12 décembre 2025 par Joel MassonLe déficit commercial américain a atteint en septembre son plus bas niveau depuis cinq ans, ce qui pourrait stimuler la croissance économique au troisième trimestre. Selon les données officielles, cet écart s’est élevé à 52,8 milliards de dollars, bien en dessous des prévisions des économistes. Les exportations ont enregistré une hausse significative principalement grâce à l’or non monétaire, mais cette augmentation pourrait être temporaire.
- Le déficit commercial américain est à son niveau le plus bas depuis 2020, à 52,8 milliards de dollars en septembre.
- Les exportations ont augmenté de 3 %, principalement grâce aux ventes d’or non monétaire.
- Les importations ont peu progressé, ce qui favorise une amélioration du PIB pour le troisième trimestre.
- Les analystes restent prudents sur la durabilité de cette tendance et soulignent l’impact des politiques commerciales de Trump.
Le déficit commercial américain diminue fortement en septembre
En septembre, le déficit commercial américain a diminué de 11 pour cent, atteignant 52,8 milliards de dollars. C’est le plus bas niveau observé depuis juin 2020. Cette baisse est particulièrement notable comparée aux anticipations des économistes qui tablaient sur un écart de 63,3 milliards de dollars, selon les prévisions fournies par Reuters. Cette tendance pourrait laisser entrevoir une certaine forme d’impulsion pour la croissance économique du pays dans les mois à venir,
Les exportations et importations montrent des tendances contrastées
Les statistiques montrent que les exportations ont connu une progression, augmentant de 3 pour cent par rapport à août jusqu’à atteindre 289,3 milliards de dollars. Cette hausse a été largement propulsée par un bond dans les ventes d’or non monétaire. En revanche, les importations n’ont crû que légèrement avec une augmentation de seulement 0,6 pour cent. Ces chiffres vont participer au calcul du Produit Intérieur Brut (PIB) trimestriel annoncé par le Bureau of Economic Analysis le 23 décembre prochain.
Des prévisions optimistes concernant la croissance du PIB réel
La branche d’Atlanta de la Réserve fédérale prévoit maintenant une croissance du PIB réel pour le troisième trimestre tournant autour des 3,6 pour cent, soit une légère révision à la hausse par rapport aux précédentes estimations. Nombreux sont ceux qui attendent également un taux avoisinant les 3 pour cent selon divers économistes interrogés avant la publication des données commerciales. Scott Bessent, secrétaire au Trésor des États-Unis a exprimé un optimisme marqué : « Nous allons terminer l’année… avec une croissance du PIB réel de 3 pour cent », faisant référence également aux impacts liés à la fermeture gouvernementale évoquée récemment.
L’impact modéré du commerce net sur le PIB global
Malgré ces résultats encourageants sur le déficit commercial et ses implications potentielles sur le PIB chinois plusieurs analystes soulignent tout de même qu’il serait imprudent d’attribuer trop d’importance au commerce net comme moteur principal. Paul Ashworth, économiste chez Capital Economics mentionne que l’augmentation majoritaire des exportations est liée en grande partie aux transactions d’« or non monétaire », lesquelles ne figurent pas forcément dans le calcul du PIB. De leur côté, Oliver Allen et ses analyses chez Pantheon macroeconomics tablent plutôt sur « la forte hausse » comme étant probablement temporaire et anticipent que celle-ci risque presque certainement de se résorber durant le quatrième trimestre.
Le programme « America First » continue sa voie sous Trump
Le président Donald Trump s’est engagé activement à réduire le déficit commercial États-Unis via divers moyens tels que l’imposition de droits douaniers élevés afin d’y parvenir efficacement. Un communiqué officiel relaye qu’une telle diminution constitue « une preuve supplémentaire que ***le programme commercial America First*** fonctionne ». Ce scénario illustre comment ces politiques peuvent influencer directement certains indicateurs économiques cruciales dans un contexte mondial où chaque chiffre compte.
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